Panduan Pemula Untuk Perdagangan Berjangka Selamat Datang di Panduan Pemula untuk Trading Futures. Panduan ini akan memberikan gambaran umum tentang pasar berjangka serta deskripsi beberapa instrumen dan teknik yang umum digunakan di pasar. Seperti yang akan kita lihat, ada kontrak berjangka yang mencakup banyak kelas investasi yang berbeda (yaitu indeks saham, emas, jus jeruk) dan tidak mungkin untuk membahas secara terperinci masing-masing. Oleh karena itu, disarankan agar jika setelah membaca panduan ini Anda memutuskan untuk memulai perdagangan berjangka, Anda kemudian meluangkan waktu untuk mempelajari pasar spesifik tempat Anda tertarik untuk melakukan trading. Seperti usaha apa pun, semakin banyak usaha yang Anda lakukan untuk persiapan, semakin besar peluang sukses Anda akan terjadi setelah Anda benar-benar memulai. Catatan Penting: Sementara futures dapat digunakan untuk secara efektif melakukan lindung nilai terhadap posisi investasi lainnya, namun juga dapat digunakan untuk spekulasi. Dengan melakukan hal itu membawa potensi penghargaan besar karena leverage (yang akan dibahas secara lebih rinci nanti) namun juga membawa risiko yang sangat beragam. Sebelum memulai perdagangan berjangka, Anda seharusnya tidak hanya mempersiapkan diri sebanyak mungkin, tapi juga memastikan bahwa Anda mampu dan mau menerima kerugian finansial yang mungkin Anda hadapi. Struktur dasar panduan ini adalah sebagai berikut: kita akan mulai dengan gambaran umum pasar berjangka, termasuk diskusi tentang bagaimana masa depan bekerja, bagaimana perbedaannya dari instrumen keuangan lainnya, dan memahami manfaat dan kekurangan leverage. Pada Bagian Dua, kita akan melanjutkan untuk melihat beberapa pertimbangan sebelum melakukan perdagangan, seperti perusahaan pialang apa yang mungkin Anda gunakan, berbagai jenis kontrak futures tersedia dan berbagai jenis perdagangan yang mungkin Anda gunakan. Bagian Ketiga kemudian akan berfokus pada evaluasi futures, termasuk teknik analisis fundamental dan teknis serta paket perangkat lunak yang mungkin berguna. Akhirnya, Bagian Keempat dari panduan ini akan memberikan contoh perdagangan berjangka, dengan melihat selangkah demi selangkah melihat pemilihan instrumen, analisis pasar dan eksekusi perdagangan. Pada akhir panduan ini, Anda harus memiliki pemahaman dasar tentang apa yang terlibat dalam perdagangan berjangka, dan landasan yang baik untuk mulai mempelajari lebih lanjut jika Anda telah memutuskan bahwa perdagangan berjangka adalah untuk Anda. Belajarlah untuk menjaga kerugian Anda seminimal mungkin dan konsisten menghasilkan hasil yang positif. Panduan Pemula Untuk Memasarkan Pendapatan Tetap Tidak mungkin menghindari bencana tanpa peraturan perdagangan - pastikan Anda tahu bagaimana merancangnya sendiri. Ada risiko di setiap perdagangan yang Anda ambil, tapi selama Anda bisa mengukur risiko, Anda bisa mengelolanya. Kami akan memberikan pengenalan selangkah demi selangkah tentang cara berinvestasi - dan berhasil - di pasar ini. Pertanyaan yang Sering Diajukan Meskipun kedua istilah tersebut sering digunakan untuk menggambarkan kinerja investasi, imbal hasil dan imbal balik bukan satu dan sama. Pelajari bagaimana agen, agen penjual, dan broker sering dianggap sama, namun kenyataannya, posisi real estat ini berbeda. Karena aset yang sangat sedikit bertahan selamanya, salah satu prinsip akuntansi akrual mengharuskan biaya aset menjadi proporsional. Pinjaman suku bunga variabel adalah pinjaman di mana tingkat bunga yang dikenakan pada saldo bervariasi sebagai bunga pasar. Pertanyaan yang Sering Diajukan Meskipun kedua istilah tersebut sering digunakan untuk menggambarkan kinerja investasi, imbal hasil dan imbal balik bukan satu dan sama. Pelajari bagaimana agen, agen penjual, dan broker sering dianggap sama, namun kenyataannya, posisi real estat ini berbeda. Karena aset yang sangat sedikit bertahan selamanya, salah satu prinsip akuntansi akrual mengharuskan biaya aset menjadi proporsional. Pinjaman suku bunga variabel adalah pinjaman di mana tingkat bunga yang dikenakan pada saldo bervariasi sesuai minat pasar. Pilihan Opsi Opsi Call memberi pemilik hak, namun tidak berkewajiban untuk membeli aset dasar (kontrak berjangka) di Harga strike pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. Mereka disebut opsi Panggilan karena pembeli opsi dapat memanggil aset dasar dari penjual opsi tersebut. Untuk mendapatkan hak atau pilihan ini, pembeli melakukan pembayaran kepada penjual yang disebut premium. Premi ini adalah pembeli paling banyak yang bisa kalah, karena penjual tidak pernah bisa meminta lebih banyak uang begitu opsi dibeli. Pembeli kemudian berharap harga komoditi atau futures akan bergerak naik karena hal itu harus meningkatkan nilai opsi Call-nya, sehingga dia bisa menjualnya nanti untuk mendapatkan keuntungan. Mari kita lihat beberapa contoh untuk membantu menjelaskan bagaimana sebuah Panggilan bekerja. Contoh Opsi Panggilan Real Estat Mari gunakan contoh opsi tanah di mana Anda mengetahui sebuah peternakan yang memiliki nilai 100.000 saat ini, namun ada kemungkinan meningkat secara drastis dalam tahun depan karena Anda tahu bahwa jaringan hotel sedang memikirkan untuk membeli Properti untuk 200.000 untuk membangun sebuah hotel besar di sana. Jadi Anda mendekati pemilik tanah, petani, dan katakan kepadanya bahwa Anda ingin opsi untuk membeli tanah darinya di tahun depan untuk 120.000 dan Anda membayarnya 5.000 untuk hak atau pilihan ini. 5.000 atau premium, yang Anda berikan kepada pemiliknya adalah kompensasinya untuk dia yang memberikan hak untuk menjual properti tersebut selama tahun depan kepada orang lain dan mengharuskannya menjualnya kepada Anda seharga 120.000 jika Anda memilihnya. Beberapa bulan kemudian, jaringan hotel mendekati petani dan mengatakan kepadanya bahwa mereka akan membeli properti itu seharga 200.000. Sayangnya, bagi peternak dia harus memberi tahu mereka bahwa dia tidak bisa menjualnya kepada mereka karena dia menjualnya kepada Anda. Rantai hotel kemudian mendekati Anda dan mengatakan bahwa mereka ingin Anda menjual tanah mereka seharga 200.000 karena Anda sekarang memiliki hak atas penjualan propertys. Anda sekarang memiliki dua pilihan untuk menghasilkan uang Anda. Pada pilihan pertama Anda dapat menggunakan pilihan Anda dan membeli properti tersebut seharga 120.000 dari petani dan berbalik dan menjualnya ke jaringan hotel seharga 200.000 untuk keuntungan 75.000. 200.000 dari jaringan hotel mdash120,000 ke petani mdash5,000 untuk harga pilihan Sayangnya, Anda tidak memiliki 120.000 untuk membeli properti tersebut sehingga Anda ditinggalkan dengan pilihan kedua. Pilihan kedua memungkinkan Anda hanya menjual opsi langsung ke jaringan hotel untuk mendapatkan keuntungan yang ganteng dan kemudian mereka dapat menggunakan opsi tersebut dan membeli tanah dari petani. Jika opsi tersebut memungkinkan pemegangnya membeli properti tersebut seharga 120.000 dan properti tersebut sekarang bernilai 200.000 maka opsi tersebut harus bernilai setidaknya 80.000, itulah yang sesuai dengan jaringan hotel yang bersedia membayar Anda untuk itu. Dalam skenario ini Anda masih akan membuat 75.000. 80.000 dari jaringan hotel mdash5,000 dibayar untuk opsi Dalam contoh ini semua orang senang. Petani itu mendapatkan 20.000 lebih banyak dari yang diperkirakan bahwa tanah itu layak ditambah 5.000 untuk pilihan yang membuatnya mendapatkan keuntungan 25.000. Jaringan hotel mendapat properti dengan harga yang bersedia mereka bayar dan sekarang bisa membangun hotel baru. Anda membuat 75.000 investasi terbatas sebesar 5.000 karena wawasan Anda. Ini adalah pilihan yang sama yang akan Anda buat di pasar komoditi dan pilihan futures yang Anda jual. Anda biasanya tidak akan menggunakan pilihan Anda dan membeli komoditas yang mendasarinya karena Anda harus menghasilkan uang untuk margin di posisi berjangka seperti Anda harus menghasilkan 120.000 untuk membeli properti itu. Alih-alih hanya berbalik dan menjual opsi di pasar untuk keuntungan Anda. Seandainya jaringan hotel memutuskan tidak kecuali properti maka Anda harus membiarkan opsi itu berakhir tidak berharga dan akan kehilangan 5.000. Contoh Opsi Panggil Berjangka Sekarang mari kita gunakan contoh yang mungkin benar-benar Anda hadapi di pasar berjangka. Asumsikan Anda berpikir Emas akan naik dalam harga dan Desember Emas berjangka saat ini diperdagangkan pada 1.400 per ounce dan sekarang pertengahan September. Jadi, Anda membeli Gold 1500 Emas seharga 10.00 yang masing-masing 1.000 (1.00 dalam Emas bernilai 100). Dalam skenario ini sebagai pembeli pilihan, sebagian besar risiko Anda pada perdagangan khusus ini adalah 1.000 yang merupakan biaya opsi. Potensi Anda tidak terbatas karena pilihannya akan bernilai berapa pun harga Emas Desember di atas 1.500. Dalam skenario yang sempurna, Anda akan menjual opsi itu kembali untuk keuntungan saat Anda berpikir Emas telah diakhiri. Katakanlah emas sampai 1.550 per ounce pada pertengahan November (yaitu saat opsi Emas Desember akan berakhir) dan Anda ingin mengambil keuntungan Anda. Anda harus bisa mencari tahu apa opsi yang diperdagangkan tanpa mendapatkan penawaran dari broker Anda atau dari surat kabar. Ambil saja di mana emas berjangka Desember diperdagangkan pada 1.550 per ounce dalam contoh kita dan kurangi harga strike dari opsi yang 1.400 dan Anda menghasilkan 150 nilai intrinsik pilihan. Nilai intrinsiknya adalah jumlah underlying asset meskipun harga strike atau in-the-money. 1.550 Underlying Asset (Desember Emas berjangka) mdash1,400 Harga Mogok 150 Nilai Intrinsik Setiap dolar di Gold bernilai 100, jadi 150 dolar di pasar Emas bernilai 15.000 (150X100). Itulah pilihan yang seharusnya. Untuk mencari keuntungan Anda, ambil 15.000 - 1.000 14.000 keuntungan dari investasi 1.000 dolar. 15.000 pilihan nilai saat ini mdash1,000 pilihan harga asli 14.000 keuntungan (minus komisi) Tentu saja jika Emas berada di bawah harga strike 1.500 saat akan melunasi, itu akan menjadi tidak berharga dan Anda akan kehilangan 1.000 premi Anda ditambah dengan komisi yang Anda bayarkan. Opsi Pada Masa Depan: Dunia Potensi Keuntungan Jika Anda pernah mempelajari bahasa kedua, Anda tahu betapa sulitnya hal itu. Tapi begitu Anda belajar, katakanlah, bahasa Spanyol sebagai bahasa kedua - belajar bahasa Italia sebagai yang ketiga akan jauh lebih mudah karena keduanya memiliki akar Latin yang sama. Untuk mendapatkan fasilitas dengan bahasa Italia sebagai bahasa ketiga, Anda hanya perlu memahami perubahan kecil dalam bentuk kata dan sintaksis. Nah, hal yang sama bisa dikatakan untuk pilihan pembelajaran. (Untuk mempelajari dasar-dasar, baca Tutorial Dasar-Dasar Pilihan kami.) Bagi kebanyakan orang, belajar tentang opsi saham adalah seperti belajar untuk berbicara dalam bahasa baru, yang memerlukan gulat dengan istilah yang sama sekali asing. Tetapi jika Anda sudah memiliki beberapa pengalaman dengan opsi saham, memahami bahasa pilihan di masa depan menjadi mudah. Padahal, konsep dasar seperti delta. Nilai waktu dan harga strike menerapkan cara yang sama dengan pilihan futures seperti opsi saham, kecuali sedikit variasi dalam spesifikasi produk, yang pada dasarnya merupakan satu-satunya rintangan untuk dilewati. Pada artikel ini, kami memberikan pengantar tentang dunia opsi berjangka SampP 500 yang akan mengungkapkan kepada Anda betapa mudahnya melakukan transisi ke opsi futures (juga dikenal sebagai opsi komoditi atau futures), di mana dunia potensi keuntungan menanti . Opsi Indeks Saham di Futures Hal pertama yang mungkin melempar bola melengkung pada Anda saat mendekati opsi futures adalah bahwa Anda mungkin tidak terbiasa dengan kontrak futures. Instrumen mendasar yang menjadi pilihan perdagangan berjangka. Ingat bahwa untuk opsi saham, yang mendasarinya adalah masalah ekuitas (misalnya opsi opsi beli IBM pada saham IBM). Karena kebanyakan investor mengerti bagaimana menafsirkan harga saham, mencari tahu yang mendasarinya mudah. Ketika mempelajari pilihan futures, di sisi lain, para pedagang yang baru mengenal pasar tertentu (obligasi, emas, kedelai, kopi atau Sampp) perlu tidak mengenal spesifikasi opsi tetapi juga dengan spesifikasi produk dari kontrak berjangka yang mendasarinya. Ini, bagaimanapun, adalah hambatan yang tidak signifikan dalam lingkungan online todays, yang menawarkan begitu banyak informasi hanya dengan sekali klik. Artikel ini mudah-mudahan menarik minat Anda dalam menjelajahi pasar menarik dan peluang perdagangan baru ini. (Untuk pengetahuan latar belakang yang lebih banyak, baca Understanding Option Pricing.) Pilihan SampP di Futures Untuk menggambarkan bagaimana opsi kerja futures, saya akan menjelaskan karakteristik dasar opsi SampP 500 di futures, yang lebih populer di dunia pilihan futures. Meskipun ini adalah pilihan futures berbasis uang tunai (yaitu mereka secara otomatis menetap dengan uang tunai saat kadaluarsa), logika opsi berjangka SampP, seperti semua pilihan futures, sama dengan opsi saham. Pilihan futures SampP 500, bagaimanapun, menawarkan keunggulan unik misalnya, mereka dapat mengizinkan Anda berdagang dengan aturan margin superior (dikenal dengan margin SPAN), yang memungkinkan penggunaan modal trading Anda lebih efisien. Mungkin cara termudah untuk mulai merasakan opsi futures hanyalah melihat tabel harga penawaran harga SampP 500 dan harga opsi terkait futures. Intinya, prinsip penetapan harga masa depan SampPip sama dengan perilaku harga saham. Anda ingin membeli rendah dan menjual tinggi. Dengan kata lain, jika masa depan SampP meningkat, nilai kontrak naik dan sebaliknya jika harga futures SampP jatuh. Perbedaan Penting dan Karakteristik Ada perbedaan kunci antara opsi futures dan stock. Perubahan 1 opsi saham setara dengan 1 (per saham), yang seragam untuk semua saham. Dengan masa depan SampPip, perubahan harga 1 bernilai 250 (per kontrak), dan ini tidak seragam untuk semua opsi berjangka dan futures. Meskipun ada masalah lain yang bisa Anda pahami - seperti nilai wajar dari kontrak berjangka SampP dan premi kontrak futures - konsep terkait ini tidak penting dalam praktiknya dan untuk apa yang perlu Anda pahami untuk sebagian besar strategi pilihan. Selain perbedaan spesifikasi harga, ada beberapa karakteristik penting lainnya dari opsi SampP yang penting. Karena opsi ini memperdagangkan futures yang mendasari, tingkat harga berjangka SampP, bukan indeks saham SampP 500, merupakan faktor kunci yang mempengaruhi harga opsi pada masa depan SampP. Volatilitas dan peluruhan nilai waktu juga memainkan peran mereka, sama seperti mempengaruhi opsi saham. Mari kita lihat lebih dekat pada harga berjangka dan harga opsi SampP, terutama bagaimana perubahan harga futures mempengaruhi perubahan harga opsi. Pertama mari kita lihat spesifikasi produk SampP futures, yang disajikan pada Gambar 1. Gambar 2 - Harga permukiman untuk 12 Juni 2002 Kontrak berjangka Jun SampP pada Gambar 2, misalnya, ditetapkan pada 1020.20 pada hari ini. Perubahan titik 6.00 setara dengan kenaikan 1.500 per kontrak tunggal (6 x 250 1.500). Perlu dicatat bahwa masa depan SampP dan indeks saham SampP 500 akan diperdagangkan hampir sama, namun masa depan SampP akan diperdagangkan dengan sedikit premi. Memahami Opsi Futures SampP Sekarang mari kita beralih ke beberapa pilihan yang sesuai. Seperti untuk hampir semua pilihan di futures, ada keseragaman harga antara futures dan options. Artinya, nilai 1 perubahan premi sama dengan 1 perubahan harga futures. Hal ini membuat segalanya mudah. Dalam kasus pilihan futures SampP 500 dan masa depan mereka yang mendasarinya, sebuah perubahan 1 bernilai 250. Untuk memberikan beberapa contoh nyata dari prinsip ini, saya telah memilih pada Gambar 3, harga interval pemogokan 25 poin dari beberapa out-of-the - Uang menempatkan dan menelpon trading di Jun SampP futures. Seperti yang kita harapkan untuk opsi saham dan panggilan, delta dalam contoh di bawah ini positif untuk panggilan dan negatif untuk penempatan. Oleh karena itu, sejak Jun SampP berjangka naik enam poin (pada 250 poin, atau dolar), nilai sahamnya turun dan panggilan naik nilainya. Pemogokan terjauh dari uang (925 put dan 1100 call) akan memiliki nilai delta yang lebih rendah, dan yang terdekat dengan uang (1000 put dan 1025 call) memiliki nilai delta yang lebih tinggi. Baik tanda dan ukuran perubahan nilai dolar untuk setiap opsi membuat ini jelas. Semakin tinggi nilai delta, semakin besar perubahan harga opsi akan terpengaruh oleh perubahan futures SampP yang mendasari. Gambar 3 - Harga opsi SampP pada settlement pada tanggal 12 Juni 2002 Sebagai contoh, kita mengetahui bahwa Jun SampP futures naik enam poin menjadi menetap di 1020.20. Harga penyelesaian ini hanya malu dari strike price call Juni 1025, yang meningkat nilainya pada 425. Opsi near the money ini memiliki delta yang lebih tinggi (delta 0,40) daripada opsi lebih jauh dari uang, seperti opsi panggilan dengan Harga strike 1100 (delta 0,02), yang nilainya meningkat hanya 12,50. Nilai-nilai Delta mengukur dampak perubahan lebih lanjut pada futures SampP yang mendasari akan mengenai harga opsi ini. Jika, misalnya, futures Jun SampP yang mendasari akan naik 10 poin lagi (asalkan tidak ada perubahan pada peluruhan dan volatilitas nilai waktu), opsi pengambilan sampel SampP pada gambar 3 dengan harga strike 1025 akan meningkat empat poin, Atau mendapatkan 1.000. Logika yang sama namun berlawanan berlaku untuk pilihan penempatan SampP pada Gambar 3. Di sini kita melihat harga opsi put menurun dengan kenaikan pada Jun SampP futures. Opsi terdekat-the-money memiliki strike price 1000, dan harganya turun 600. Sementara itu, opsi put options lebih jauh dari opsi uang, seperti opsi dengan strike price 925 dan delta -0.04, Kehilangan lebih sedikit, nilai 225. Kesimpulan Meskipun ada banyak cara untuk berdagang menggunakan opsi ini, banyak pedagang lebih memilih menjadi penjual bersih pilihan. Apakah Anda lebih memilih untuk membeli atau menulis (menjual) opsi saham menggunakan spread sederhana atau strategi yang lebih kompleks, Anda dapat, dengan dasar-dasar yang disajikan di sini, dengan mudah menyesuaikan banyak strategi favorit Anda dengan opsi SampP di futures. (Untuk informasi lebih lanjut, baca Bagaimana Keuntungan dari Peluruhan Waktu-Nilai). Sedangkan untuk pilihan lain di pasar berjangka, Anda harus terbiasa dengan spesifikasi produk mereka - seperti unit perdagangan dan ukuran tick - sebelum melakukan trading. Karena itu, bagaimanapun, saya yakin Anda akan mendapati bahwa menjadi lancar dalam bahasa pilihan kedua tidaklah sesulit yang mungkin Anda duga sebelumnya. Jenis struktur kompensasi yang biasanya digunakan oleh hedge fund manager di bagian kompensasi mana yang berbasis kinerja. Perlindungan terhadap hilangnya pendapatan yang akan terjadi jika tertanggung meninggal dunia. Penerima manfaat bernama menerima. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan.
No comments:
Post a Comment