Bagaimana banyak opsi saham harus i ask for

Jika Anda Bekerja Untuk Memulai Seperti Fab Atau Foursquare, Anda Perlu Menanyakan Diri Anda Pertanyaan Ini Ketika Anda bekerja untuk startup teknologi yang telah menghasilkan banyak uang namun memiliki masa depan yang tidak pasti, Anda - sebagai karyawan dengan opsi saham - harus bertanya pada diri sendiri : Jika perusahaan membeli atau go public, apakah saya akan menghasilkan uang Saat Facebook go public, perusahaan tersebut menghasilkan 1.000 jutawan yang dilaporkan. Tetapi lebih sering, startups keluar dengan jumlah minimal atau tidak sama sekali, dan karyawan menemukan saham yang mereka pegang tidak berharga. Karyawan startup awal biasanya diberi saham biasa atau opsi saham biasa. Saham biasa bisa membuat Anda kaya jika perusahaan Anda go public atau mendapatkan banyak pada valuasi resminya. Tetapi kebanyakan karyawan tidak menyadari bahwa pemegang saham biasa hanya mendapat bayaran dari sisa uang yang tersisa setelah pemegang saham preferen mengambil keputusan mereka - dan dalam beberapa kasus, pemegang saham biasa dapat menemukan saham mereka telah dijejali sejauh ini oleh saham preferen yang Yang hampir tidak berharga, bahkan jika perusahaan itu dijual lebih banyak uang daripada yang dimasukkan investor ke dalamnya. Setiap perusahaan yang telah mengumpulkan sejumlah besar ekuitas investasi atau hutang, terutama dalam putaran berturut-turut, berisiko menjejalkan nilai saham biasa dari karyawan. Kami berbicara dengan seorang pemodal ventura tentang jenis pertanyaan terkait opsi saham mana yang harus dipekerjakan karyawan pemula kepada CEO mereka. Percakapan beralih ke adegan permulaan New York, di mana Fab dan Foursquare adalah studi kasus yang bagus. Foursquare, misalnya, telah mengumpulkan 121 juta dengan 20 juta dari jumlah itu dalam bentuk hutang. Kemungkinan besar harus keluar dengan jumlah yang sangat banyak dari jumlah tersebut untuk setiap karyawan dengan opsi saham untuk merasakan manfaatnya. Demikian juga, Fab telah mengumpulkan 336 juta dalam serangkaian putaran. Mengingat startup telah memberhentikan lebih dari separuh stafnya dalam satu tahun terakhir, istilah terbaru mungkin sangat menguntungkan bagi pemegang saham opsi saham. Saya pikir ada beberapa orang hebat mungkin di Foursquare dan Fab yang mungkin berada dalam kejutan yang sulit jika hasilnya bagus, 100-400 juta. Tapi semua uang itu mungkin masuk ke hutang dan pemegang saham preferen dibandingkan dengan mereka, kata VC kami. Fab menolak memberikan komentar untuk cerita ini. Foursquare - yang memiliki situasi yang sangat berbeda dari Fab - tidak akan membagikan rincian persyaratannya, namun mengatakan bahwa karyawan didorong untuk mengajukan pertanyaan semacam ini pada pertemuan mingguan semua tangan. Heres apa VC, yang diminta untuk tetap anonim, berpikir bahwa karyawan harus bertanya. 1. Berapa banyak ekuitas yang telah Anda tingkatkan, berapa banyak hutang yang telah Anda tingkatkan, dan dengan persyaratan apa Berapa jumlah simpanan total Ini akan membantu Anda mengetahui kapan saham Anda, yang biasanya akan menjadi saham biasa, akan mulai menjadi bermakna. Anda pada intinya mencoba untuk mengetahui berapa banyak struktur - atau saham preferen - perusahaan telah menggantung di atas kepalanya, dan berapa banyak orang lain yang akan dibayar di jalan keluar sebelum Anda. Ada istilah pendirinya yang bisa diletakkan di tempat sambil mengumpulkan uang untuk melindungi kepentingan karyawan penting. Misalnya, kadang-kadang ada ekuitas yang diukir, yang pada dasarnya memastikan bahwa saham untuk eksekutif startup terpilih dan karyawan diletakkan di atas tumpukan ekuitas, harus dilunasi setelah hutang tapi sebelum saham preferen. Startups yang mungkin seperti Fab atau Foursquare berpikir untuk meminta ini dari investor, tapi eksekutif sesuatu yang mungkin ingin dia tanyakan. 2. Bagaimana struktur pembayaran bekerja Dengan kata lain, jika perusahaan seperti Fab atau Foursquare memperoleh keuntungan sekaligus, berapa harga saham biasa akan tersentuh? Apakah pilihan Anda prioritas dalam kasus keluar Jangan takut untuk Tanyakan sesuatu yang spesifik seperti, Jika perusahaan kita memperoleh 200 juta dengan investasi saat ini di dalamnya, berapa banyak yang masuk ke common Investor menjelaskan: Maka Anda bisa lihat, oke ini bagus sekali. Menurut saya perusahaan ini seharusnya bernilai lebih dari 200 juta, dan pada 400 juta itu merupakan pembayaran yang bagus untuk saya. Atau, ini gila Perusahaan ini harus bernilai lebih dari 800 juta bagi saya untuk membuat sesuatu yang berarti. 3. Jika Anda dalam posisi untuk bernegosiasi, mintalah kesepakatan khusus mengenai pilihan Anda. Karena hutang dan lebih disukai dilunasi terlebih dahulu, eksekutif yang direkrut ke perusahaan mungkin ingin mengetahui apakah mereka dapat menyelesaikan kesepakatan khusus di mana saham mereka bergerak ke puncak tumpukan pembayaran saat keluar, di bawah hutang dan di atas struktur - atau Saham preferen - perusahaan telah menyetujui. Eksekutif senior yang telah berada di sekitar blok beberapa kali mungkin mengatakan sesuatu seperti, saya senang bergabung, tapi saya ingin memastikan bahwa saya tidak di bagian bawah, VC menjelaskan. Saya ingin beberapa ekuitas saya keluar lebih dulu, atau mungkin yang kedua setelah hutang. Saya hanya ingin memastikan ini akan menjadi layak waktu saya. 4. Ajukan semua pertanyaan di atas kapan saja ada putaran pembiayaan yang signifikan. Jika ada putaran ekuitas yang besar atau banyak hutang, investor merasa adil untuk bertanya kepada atasan Anda jenis pertanyaan ini. Apalagi jika Anda tahu ronde dibesarkan saat perusahaan sedang berjuang. Pengusaha tidak secara teknis harus menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, tetapi jika mereka tidak mau memberikan jawaban langsung Anda memiliki hak untuk merasa waspada. Jadi, apa saja syarat Foursquares dan Fabs, tepatnya We dont know about Fab karena perusahaan menolak berkomentar. Namun CEO Jason Goldberg baru-baru ini menulis sebuah posting blog tentang mengapa karyawannya terus termotivasi. Ingin tahu apa yang diperlukan untuk membalikkan perusahaan dan membangunnya kembali. Dia menulis. Fab adalah satu-satunya tempat di dunia yang bisa Anda dapatkan dari pengalaman seperti itu. Dia tidak menyebutkan apapun tentang opsi saham. Heres apa yang Foursquare katakan kepada kami: Cukup terbuka dengan karyawan kami di tempat perusahaan berdiri, juru bicara Foursquare Brendan Lewis mengatakan kepada Business Insider melalui email. Ini berarti hal-hal seperti pertumbuhan pendapatan (yang naik 600 2012-2013 dan 500 Q1 2013-Q1-2014), persyaratan dana baru-baru ini kami naik (putaran hutang konversi pada bulan April dan Seri Ds pada bulan Desember dan Januari) dan masing-masing sarana untuk Karyawan individu Selain itu, karyawan didorong dan secara teratur mengajukan pertanyaan kepada manajemen mengenai hal-hal ini di rapat tangan semua perusahaan, jam kerja mingguan kami dimana masing-masing eksekutif hadir untuk pertemuan mengenai topik apa pun, dan pertemuan khusus 1: 1. Share This Post Jika Anda Ingin Kaya Saat Memulai, Anda Lebih Baik Tanyakan Pertanyaan-Pertanyaan ini Sebelum Menerima Pekerjaan Thumbs up di sekitar setelah Yext mengumumkan putaran pembiayaan sebesar 27 juta yang besar. Tapi para karyawan ini mungkin tidak tahu apa artinya opsi saham mereka. Daniel Goodman melalui Insider Bisnis Ketika startup pertama Bryan Goldbergs, Bleacher Report, terjual lebih dari 200 juta, karyawan dengan opsi saham bereaksi dengan salah satu dari dua cara: Beberapa reaksi orang seperti, Oh Tuhan, ini lebih banyak uang daripada yang pernah saya bisa. Bayangkan, Goldberg sebelumnya mengatakan kepada Business Insider dalam sebuah wawancara tentang penjualan tersebut. Beberapa orang seperti, Thats it You tidak pernah tahu apa yang akan terjadi. Jika Anda seorang karyawan saat startup - bukan pendiri atau investor - dan perusahaan Anda memberi Anda saham, Anda mungkin akan mendapatkan saham biasa atau opsi saham biasa. Saham biasa dapat membuat Anda kaya jika perusahaan Anda go public atau dibeli dengan harga per saham yang secara signifikan berada di atas harga pemogokan opsi Anda. Tetapi sebagian besar karyawan tidak menyadari bahwa pemegang saham biasa hanya mendapat bayaran dari sisa uang yang tersisa setelah pemegang saham preferen mengambil keputusan mereka. Dan dalam beberapa kasus, pemegang saham biasa dapat menemukan bahwa pemegang saham pilihan telah diberi persyaratan bagus bahwa saham biasa hampir tidak berharga, bahkan jika perusahaan tersebut menjual lebih banyak uang daripada yang dimasukkan investor ke dalamnya. Jika Anda mengajukan beberapa pertanyaan cerdas sebelum menerima tawaran, dan setelah setiap investasi baru yang berarti, Anda tidak perlu terkejut dengan nilai - atau kekurangannya - opsi saham Anda saat sebuah startup keluar. Kami meminta seorang pemodal ventura New York City yang aktif, yang duduk di dewan sejumlah pemula dan menyusun lembaran istilah secara teratur, pertanyaan apa yang harus diajukan oleh majikan kepada atasan mereka. Investor diminta untuk tidak diberi nama tapi dengan senang hati berbagi bagian dalam. Heres apa yang orang pintar tanyakan tentang pilihan saham mereka: 1. Tanyakan berapa banyak ekuitas yang Anda tawarkan pada basis yang sepenuhnya dilusian. Terkadang perusahaan hanya akan memberi tahu Anda jumlah saham yang Anda dapatkan, yang sama sekali tidak berarti karena perusahaan bisa memiliki satu miliar saham, kata kapitalis ventura. Jika saya hanya mengatakan, Youre akan mendapatkan 10.000 saham, kedengarannya seperti banyak, tapi mungkin jumlahnya sangat kecil. Sebagai gantinya, tanyakan berapa persentase perusahaan yang mewakili opsi saham tersebut. Jika Anda menanyakannya secara menyeluruh, ini berarti perusahaan harus memperhitungkan semua saham yang wajib dikeluarkan perusahaan di masa depan, bukan hanya saham yang telah dibagikan. Ini juga memperhitungkan seluruh pilihan kolam renang. Pilihan kolam adalah stok yang disisihkan untuk memberi insentif kepada karyawan startup. Cara yang lebih sederhana untuk mengajukan pertanyaan yang sama: Persentase perusahaan mana yang benar-benar saya wakili 2. Tanyakan berapa lama pilihan kolam renang perusahaan akan bertahan dan berapa banyak uang yang mungkin akan ditanggung perusahaan, sehingga Anda tahu apakah dan kapan kepemilikan Anda Mungkin bisa diencerkan Setiap kali perusahaan menerbitkan saham baru, pemegang saham saat ini terdilusi, yang berarti bahwa persentase perusahaan yang mereka miliki berkurang. Selama bertahun-tahun, dengan banyak pembiayaan baru, persentase kepemilikan yang dimulai dari besar bisa terdilusi ke persentase saham kecil (walaupun nilainya mungkin meningkat). Jika perusahaan Anda bergabung mungkin perlu mengumpulkan lebih banyak uang tunai dalam beberapa tahun ke depan, oleh karena itu, Anda harus mengasumsikan bahwa saham Anda akan terdilusi dengan baik dari waktu ke waktu. Beberapa perusahaan juga meningkatkan opsi mereka pada basis tahun-ke-tahun, yang juga mencairkan pemegang saham yang ada. Yang lain menyisihkan kolam yang cukup besar untuk bertahan beberapa tahun. Opsi renang dapat dibuat sebelum atau sesudah investasi dipompa ke perusahaan. Fred Wilson dari Union Square Ventures suka meminta opsi pra-uang (pra investasi) yang cukup besar untuk mendanai kebutuhan perekrutan dan retensi perusahaan sampai pembiayaan berikutnya. Investor yang kami ajak bicara menjelaskan bagaimana kolam pilihan sering dibuat oleh investor dan pengusaha bersama: Idenya adalah, jika saya akan berinvestasi di perusahaan Anda, maka kami berdua setuju: Jika akan turun dari sini ke sana, akan memiliki Untuk menyewa banyak orang ini. Jadi mari kita ciptakan anggaran ekuitas. Saya pikir saya harus memberikan kemungkinan 10, 15 persen perusahaan untuk mencapainya. Itu pilihan kolam renang. 3. Selanjutnya, Anda harus mencari tahu berapa banyak uang yang telah diajukan perusahaan dan persyaratannya. Ketika sebuah perusahaan menghasilkan jutaan dolar, kedengarannya sangat keren. Tapi ini bukan uang gratis, dan seringkali dilengkapi dengan kondisi yang bisa mempengaruhi pilihan saham Anda. Jika seorang karyawan bergabung dengan perusahaan, yang ingin saya dengar adalah Anda tidak menghasilkan banyak uang dan saham preferennya yang lurus, kata investor. Jenis investasi yang paling umum datang dalam bentuk saham preferen, yang bagus untuk karyawan dan pengusaha. Tapi ada rasa berbeda dari saham preferen. Dan nilai akhir dari opsi saham Anda akan tergantung pada jenis perusahaan Anda yang telah dikeluarkan. Berikut adalah jenis saham preferen yang paling umum. Lurus disukai - Di pintu keluar, pemegang saham preferen dibayar sebelum pemegang saham biasa (karyawan) mendapatkan uang receh. Uang tunai untuk pilihan itu langsung masuk ke kantong kapitalis usaha. Investor memberi contoh: Jika saya menginvestasikan 7 juta di perusahaan Anda, dan Anda menjual 10 juta, 7 juta pertama untuk keluar lebih diutamakan dan sisanya masuk ke saham biasa. Jika startup menjual sesuatu dengan harga konversi (umumnya valuasi uang pasca-putaran) yang berarti pemegang saham pilihan langsung akan mendapatkan persentase dari perusahaan yang mereka miliki. Berpartisipasi disukai - Berpartisipasi disukai dilengkapi dengan seperangkat istilah yang meningkatkan jumlah pemegang pilihan uang akan mendapatkan setiap saham dalam acara likuidasi. Berpartisipasi saham pilihan menempatkan dividen pada saham preferen, yang mengalahkan saham biasa saat sebuah startup keluar. Investor yang berpartisipasi lebih memilih mendapatkan uang mereka kembali pada saat terjadi likuidasi (seperti pemegang saham preferen), ditambah dividen yang telah ditentukan sebelumnya. Saham preferen yang berpartisipasi biasanya ditawarkan saat investor tidak percaya bahwa perusahaan tersebut bernilai sebanyak yang diyakini oleh pendirinya - sehingga mereka setuju untuk berinvestasi untuk menantang perusahaan agar tumbuh cukup besar untuk membenarkan dan gerhana kondisi pilihan yang dipilih. Pemegang stok. Intinya dengan pilihan yang disukai adalah, sekali pemegang pilihan telah dibayar, akan ada sedikit harga pembelian yang tersisa untuk pemegang saham biasa (yaitu Anda). Beberapa pilihan likuidasi - Ini adalah jenis istilah lain yang dapat membantu pemegang saham preferen dan pemegang saham biasa. Tidak seperti saham preferen lurus, yang membayar harga saham biasa sebagai saham biasa dalam transaksi di atas harga di mana pilihan dikeluarkan, preferensi likuidasi ganda menjamin bahwa pemegang saham preferen akan mendapatkan pengembalian investasi mereka. Untuk menggunakan contoh awal, alih-alih investor yang menginvestasikan 7 juta uang kembali kepada mereka jika terjadi penjualan, preferensi likuidasi 3X akan menjanjikan pemegang yang disukai mendapatkan 21 juta penjualan pertama. Jika perusahaan menjual 25 juta, dengan kata lain, pemegang saham preferen akan mendapatkan 21 juta, dan pemegang saham biasa harus membagi 4 juta. Preferensi likuidasi multipel tidak begitu umum, kecuali jika sebuah startup telah berjuang dan investor meminta premi yang lebih besar untuk mengambil risiko yang mereka ambil. Investor kami memperkirakan bahwa 70 dari semua usaha yang didukung startups memiliki saham preferen lurus, sementara sekitar 30 memiliki beberapa struktur pada saham preferen. Hedge fund, orang ini mengatakan, sering suka menawarkan valuasi besar untuk saham preferen yang berpartisipasi. Kecuali mereka sangat percaya diri dalam bisnis mereka, pengusaha harus waspada terhadap janji-janji seperti, saya hanya ingin berpartisipasi disukai dan akan hilang pada likuidasi 3x, namun menginvestasikan senilai satu miliar dolar. Dalam skenario ini, para investor jelas percaya bahwa perusahaan tersebut akan mencapai valuasi tersebut - dalam hal ini mereka mendapatkan 3X uang mereka kembali, dan dapat menghapus pemegang saham biasa. 4. Berapa banyak, jika ada, utang yang dimiliki perusahaan meningkat. Utang bisa datang dalam bentuk hutang usaha atau convertible note. Penting bagi karyawan untuk mengetahui berapa banyak hutang yang ada di perusahaan, karena ini perlu dilunasi kepada investor sebelum karyawan melihat satu sen pun dari jalan keluar. Utang dan catatan konversi biasa terjadi pada perusahaan yang melakukannya dengan sangat baik, atau sangat bermasalah. Keduanya memungkinkan pengusaha untuk menunda penetapan harga perusahaan mereka sampai perusahaan mereka memiliki valuasi yang lebih tinggi. Berikut adalah kejadian dan definisi umum: Utang - Ini adalah pinjaman dari investor dan perusahaan harus membayarnya kembali. Terkadang perusahaan meningkatkan sejumlah kecil hutang usaha, yang dapat digunakan untuk banyak tujuan, namun tujuan yang paling umum adalah untuk memperpanjang landasan pacu mereka sehingga mereka bisa mendapatkan valuasi lebih tinggi di babak berikutnya, kata investor. Convertible note - Ini adalah hutang yang dirancang untuk dikonversi menjadi ekuitas di kemudian hari dan harga saham lebih tinggi. Jika sebuah startup menaikkan hutang dan catatan konversi, mungkin perlu ada diskusi antara investor dan pendiri untuk menentukan mana yang akan dilunasi terlebih dahulu jika terjadi sebuah jalan keluar. 5. Jika perusahaan telah mengumpulkan banyak hutang, Anda harus bertanya bagaimana persyaratan pembayaran bekerja jika terjadi penjualan. Jika Anda berada di perusahaan yang telah menghasilkan banyak uang, dan Anda tahu persyaratannya adalah sesuatu selain saham pilihan langsung, Anda harus mengajukan pertanyaan ini. Anda harus menanyakan dengan tepat berapa harga jual (atau valuasi) opsi saham Anda mulai menjadi uang, ingat bahwa hutang, catatan konversi, dan struktur di atas saham preferen akan mempengaruhi harga ini. NOW WATCH: Apple menyelinap masuk ke fitur baru yang mengganggu dalam pembaruan IOS iPhone terbarunya namun juga seorang ahli kompensasi terbalik telah mengumpulkan daftar sepuluh pertanyaan terpenting yang harus Anda jawab mengenai opsi saham Anda. Gunakan daftar periksa ini saat Anda mempersiapkan penelitian Anda untuk negosiasi gaji. Atau pada penilaian kinerja Anda berikutnya, atau saat Anda mengantre untuk promosi. Beberapa dari pertanyaan ini sangat penting untuk memahami nilai penghargaan opsi saham Anda, dan yang lainnya hanya membantu menjelaskan implikasi kejadian atau situasi tertentu. Jangan terkejut jika Anda memiliki pilihan sekarang dan tidak dapat menjawab beberapa pertanyaan ini - tidak semuanya jelas, bahkan bagi orang-orang yang telah menerima opsi saham sebelumnya. Jawaban yang diberikan di sini relevan untuk orang-orang dari Amerika Serikat. Jika Anda bukan dari Amerika Serikat, informasi pajak dan beberapa tren yang dibahas mungkin tidak relevan bagi negara Anda. Sepuluh pertanyaan paling penting tentang opsi saham Anda adalah sebagai berikut. Apa jenis pilihan yang telah Anda tawarkan Berapa banyak pilihan yang Anda dapatkan Berapa banyak saham di perusahaan itu beredar dan berapa banyak yang telah disetujui Berapa harga strike Anda Bagaimana cairan adalah pilihan Anda, atau seberapa cairnya jadinya Apa jadwal vesting Untuk saham Anda Apakah Anda akan mendapatkan akselerasi yang dipercepat jika perusahaan Anda diakuisisi atau digabungkan dengan perusahaan lain Berapa lama Anda memegang saham Anda setelah IPO, merger, atau akuisisi Saat Anda menggunakan pilihan Anda, apakah Anda perlu membayar dengan uang tunai, atau akankah Perusahaan mengambang harga latihan Anda Apa jenis pernyataan dan formulir yang Anda dapatkan atau yang perlu Anda isi 1. Jenis opsi apa yang Anda tawarkan Di Amerika Serikat, pada dasarnya ada dua jenis opsi saham: opsi saham insentif ( ISO) dan opsi saham nonqualified (NQSOs). Perbedaan utama antara keduanya terhadap pemegang opsi adalah perlakuan pajak saat opsi dijalankan. Bila Anda menggunakan ISO, Anda biasanya tidak harus membayar pajak (walaupun ada kemungkinan Anda diminta untuk membayar pajak minimum alternatif jika keuntungan Anda cukup besar dan atau keadaan lain yang berlaku). Anda akhirnya harus membayar pajak atas keuntungan ini, tapi tidak sampai Anda menjual saham, pada saat mana Anda akan membayar pajak keuntungan modal (tingkat marjinal Anda yang lebih rendah atau 20 persen) atas keuntungan total - selisih antara jumlah yang Anda Dibayar untuk latihan pilihan dan jumlah yang Anda akhirnya menjual saham. Ingat, meskipun, Anda harus memegang saham setidaknya selama setahun setelah Anda menggunakan opsi ini untuk melindungi keringanan pajak ini. Jika tidak, opsi saham insentif Anda akan secara otomatis menjadi opsi saham nonqualified dan Anda harus membayar pajak penghasilan biasa. Bila Anda menggunakan opsi saham yang tidak memenuhi syarat, Anda diminta untuk membayar pajak penghasilan biasa atas keuntungan Anda pada saat Anda menggunakan opsi ini. Pajak ini didasarkan pada tarif pajak marjinal Anda (antara 15 dan 39,6 persen). Ketika Anda akhirnya menjual saham, Anda harus membayar pajak capital gain (tingkat marjinal yang lebih rendah dan 20 persen) atas keuntungan yang Anda sadari antara harga pasar pada hari Anda berolahraga dan harga pasar pada hari Anda menjual persediaan. Wawasan. Perusahaan menawarkan opsi saham yang tidak memenuhi syarat karena beberapa alasan. Ada sejumlah batasan kapan dan berapa banyak opsi saham insentif yang dapat diberikan oleh perusahaan, serta persyaratan untuk opsi tersebut. Misalnya, jika perusahaan mengeluarkan opsi saham dengan harga pelaksanaan di bawah harga saham sebenarnya, opsi tersebut tidak dapat menjadi opsi saham insentif. Juga, perusahaan menerima potongan pajak untuk opsi saham yang tidak memenuhi syarat, namun tidak untuk opsi saham insentif. Pengurangan tersebut membantu mengurangi beban pajak perusahaan dan oleh karena itu dapat membantu meningkatkan nilai saham. 2. Berapa banyak pilihan yang Anda dapatkan Jumlah opsi saham yang Anda terima adalah fungsi dari beberapa variabel. Opsi pemberian hibah bergantung pada pekerjaan Anda, frekuensi hibah, industri, perusahaan membayar filosofi, ukuran perusahaan, kematangan perusahaan, dan faktor lainnya. Dalam startup berteknologi tinggi, misalnya, hibah yang Anda terima umumnya jauh lebih besar daripada persentase total saham perusahaan yang beredar daripada hibah yang akan Anda terima dari perusahaan yang lebih matang dan mapan. Tapi seringkali ketika sebuah perusahaan memberikan sejumlah besar saham, itu karena ada lebih banyak risiko yang terkait dengan mereka. Wawasan. Orang sering sulit membandingkan opsi hibah dari berbagai tawaran pekerjaan. Jangan fokus hanya pada jumlah saham yang Anda berikan. Cobalah untuk mengingat nilai potensial mereka kepada Anda dan kemungkinan mereka akan mencapai nilai itu. Untuk sebuah startup, pilihan Anda mungkin memiliki harga pelaksanaan 5 atau 1 atau bahkan 5 sen per saham, namun pada satu titik satu atau dua tahun dari sekarang, saham tersebut dapat bernilai 50 atau 20 atau 10 atau bahkan tidak sama sekali. Agaknya kurang berisiko adalah pilihan dari perusahaan dewasa yang memberikan stabilitas lebih tapi juga sedikit kesempatan untuk melakukan quomome run. quot Di perusahaan ini, lihat harga opsi dan bagaimana menurut Anda saham akan tampil dalam beberapa periode waktu tertentu. Dan ingat, kenaikan 10 persen dalam 50 saham bernilai 5, sedangkan kenaikan 10 persen dalam 20 saham bernilai 2. 3. Berapa banyak saham di perusahaan tersebut beredar dan berapa yang telah disetujui Jumlah saham yang beredar adalah Sebuah masalah penting jika perusahaan Anda adalah startup, karena penting untuk mengukur saham opsi Anda sebagai persentase kepemilikan potensial perusahaan. Bagi kebanyakan orang, persen ini akan sangat kecil - seringkali kurang dari setengah persen. Hal ini juga penting untuk mengetahui jumlah saham yang disetujui namun tidak dikeluarkan. Wawasan. Meskipun jumlah ini paling relevan bagi para pemula, namun hal ini relevan bagi semua orang karena saham yang disetujui namun tidak dilemahkan mencairkan kepemilikan setiap orang. Jika jumlahnya besar, itu bisa menjadi masalah. Pengenceran berarti setiap saham menjadi bernilai kurang karena ada lebih banyak saham yang harus menghasilkan nilai total yang sama. 4. Berapa harga pemogokan Anda dari harga opsi pemogokan - juga disebut harga pelaksanaan atau harga beli - seringkali merupakan harga saham pada hari pilihan diberikan. Itu tidak harus menjadi harga saham, tapi sering kali. Ini adalah harga yang pada akhirnya akan Anda bayar untuk menjalankan pilihan Anda dan membeli saham. Jika suatu opsi diberikan di atas atau di bawah harga saham pada hari hibah, maka opsi tersebut disebut opsi premium atau opsi potongan. Pilihan diskon tidak bisa menjadi opsi saham insentif. Wawasan. Perusahaan yang tidak diperdagangkan secara publik (diperdagangkan di pasar saham atau di luar loket) mungkin masih memiliki opsi saham, yang memiliki nilai saham. Nilai pasar wajar dari saham di salah satu perusahaan ini biasanya ditentukan oleh formula, oleh dewan direksi, atau oleh penilaian independen perusahaan. Jika Anda bekerja di salah satu perusahaan ini, Anda harus bertanya bagaimana harga saham ditentukan dan seberapa sering. Ini akan membantu Anda memahami pilihan Anda. Saat Anda bernegosiasi, jangan terkejut jika perwakilan perusahaan memberi tahu Anda bahwa mereka tidak dapat memberi Anda pilihan di bawah harga saham saat ini. Meskipun legal untuk dilakukan, dan banyak rencana memungkinkan untuk itu, banyak perusahaan memiliki kebijakan untuk tidak memberikan opsi di bawah nilai pasar wajar dan mereka tidak ingin menetapkan preseden. Jumlah saham yang Anda terima dan vesting biasanya lebih mudah dinegosiasikan daripada harga strike. 5. Seberapa cair pilihan Anda, atau seberapa likuidnya mereka berada di sini, likuiditas mengacu pada seberapa mudahnya untuk menggunakan opsi saham Anda dan untuk menjual sahamnya. Masalah utama di sini adalah apakah saham perusahaan Anda diperdagangkan secara publik. Jika demikian, ada ribuan investor yang ingin membeli atau menjual saham tersebut pada hari tertentu, jadi pasar untuk saham tersebut dikatakan cair. Beberapa perusahaan lain, termasuk kemitraan, perusahaan yang dipegang erat-erat, dan perusahaan swasta, biasanya memiliki batasan untuk siapa Anda dapat menjual saham Anda. Seringkali hanya untuk salah satu pemegang saham yang ada, dan mungkin dengan formula atau harga tetap. Wawasan. Stok yang tidak likuid masih bisa sangat berharga. Banyak perusahaan dengan valuasi rendah dan saham tidak likuid selama beberapa tahun terakhir telah diakuisisi atau go public, sangat meningkatkan nilai dan atau likuiditas bagi pemegang opsi. Jenis kejadian quota likuiditas ini tidak pernah dijamin, tapi selalu memungkinkan. 6. Apa jadwal vesting untuk saham Anda Vesting adalah hak yang Anda dapatkan atas pilihan yang telah Anda berikan. Vesting biasanya berlangsung dari waktu ke waktu, tapi mungkin juga didapat berdasarkan ukuran kinerja tertentu. Konsep dasarnya sama dengan vesting dalam rencana pensiun. Anda mendapatkan keuntungan - dalam kasus ini, opsi saham. Selama beberapa periode waktu, Anda mendapatkan hak untuk menyimpannya. Jika Anda meninggalkan perusahaan sebelum waktu itu berlalu, Anda kehilangan pilihan yang tidak terverifikasi. Tren saat ini adalah pilihan untuk mendapatkan kenaikan bulanan, kuartalan, atau tahunan selama tiga sampai lima tahun. Misalnya, pilihan Anda mungkin rampung 20 persen per tahun selama lima tahun, atau mungkin rompi 2,78 persen per bulan selama 3 tahun (36 bulan). Wawasan. Vesting nampaknya cenderung mengarah ke jadwal yang lebih pendek dengan penambahan yang lebih kecil (mis. Bulanan lebih dari 3 tahun daripada tahunan selama 5 tahun). Perusahaan mencoba mempertahankan persyaratan opsi yang konsisten untuk orang-orang pada tingkat yang sama, namun syarat untuk opsi saham terkadang dapat dinegosiasikan, terutama hibah khusus untuk karyawan baru dan penghargaan penghargaan khusus. Sekali pilihan diberikan hak miliknya, terlepas dari kapan atau mengapa Anda meninggalkan perusahaan. Jadi semakin cepat rompi pilihan Anda, semakin besar keluwesan Anda. 7. Apakah Anda akan mendapatkan akselerasi yang dipercepat jika perusahaan Anda diakuisisi atau digabungkan dengan perusahaan lain Terkadang, pada beberapa perubahan pengendalian perusahaan tertentu, jadwal opsi saham vesting mempercepat sebagian atau seluruhnya sebagai hadiah bagi karyawan untuk meningkatkan nilai perusahaan, Atau sebagai perlindungan terhadap hal-hal yang tidak diketahui masa depan. Biasanya kejadian ini tidak memicu vesting penuh, karena opsi yang tidak teruji adalah salah satu cara perusahaan baru menjaga karyawan yang dibutuhkannya. Lagi pula, seringkali karyawan merupakan salah satu alasan penting bagi merger atau akuisisi. Beberapa perusahaan juga memberikan peningkatan vesting pada IPO, namun hal itu biasanya merupakan peningkatan parsial daripada vesting langsung penuh. Wawasan. Penting untuk mengetahui apakah Anda mendapatkan akselerasi yang dipercepat sehingga Anda benar-benar memahami nilai pilihan Anda. Tapi kecuali Anda adalah eksekutif senior atau orang dengan keterampilan yang sangat penting dan sulit diganti, sulit untuk menegosiasikan percepatan apapun di atas dan di luar rencana yang disebutkan. 8. Berapa lama Anda memegang saham Anda setelah IPO, merger, atau akuisisi Jika perusahaan Anda bergabung atau diakuisisi, atau jika go public, Anda mungkin tidak dapat menjual saham Anda dengan segera. Lamanya waktu Anda harus memegang saham Anda setelah IPO atau merger tergantung pada SEC (Securities and Exchange Commission) dan pembatasan perusahaan individual. Tinjau kembali perjanjian opsi, dokumen rencana, dan komunikasi pra-IPO atau premerger untuk deskripsi periode holding atau lockout. Wawasan. Meskipun Anda tidak dapat mengubah periode lockout, Anda dapat menggunakannya untuk merencanakan bagaimana Anda akan menggunakan dana dari penjualan saham. Perhatikan bahwa harga saham perusahaan kadang-kadang menurun pada atau setelah hari periode lockout berakhir, karena karyawan menjual saham mereka dalam jumlah besar. Jika Anda ingin menjual setelah periode lockout, dan harganya menurun, Anda mungkin akan mendapat keuntungan dari menunggu sedikit lebih lama sampai stabil, asalkan saham berkinerja baik dalam hal lain. 9. Bila Anda menggunakan pilihan Anda, apakah Anda perlu membayar dengan uang tunai, atau apakah perusahaan akan mengambang harga pelaksanaan Anda Tergantung pada perusahaan tempat Anda bekerja dan persyaratan rencana opsi saham, Anda mungkin dapat menggunakan pilihan Anda di Salah satu dari tiga cara: dengan membayar harga pelaksanaan dari rekening giro Anda sendiri dengan meminjam uang di pinjaman jembatan dari perusahaan Anda atau dengan menyelesaikan transaksi tanpa uang tunai yang memungkinkan Anda menerima jumlah saham bersih yang akan Anda dapatkan jika Anda memiliki Meminjam uang untuk menggunakan pilihan dan menjual cukup banyak saham untuk membayar kembali uang pinjaman. Untuk alternatif kedua dan ketiga, Anda harus tahu apakah ada pajak yang harus dibayar dari pinjaman atau latihan tanpa uang tunai. Wawasan. Jika Anda harus membayar biaya latihan, Anda mungkin memerlukan uang tunai dalam jumlah besar. Untuk mempertahankan perlakuan akuntansi yang menguntungkan dari opsi saham insentif yang Anda jalankan, Anda tidak akan dapat menjual saham tersebut selama setahun penuh. Sebelum Anda menjalankan pilihan Anda, Anda harus mempertimbangkan untuk menghubungi penasihat keuangan untuk menentukan pendekatan terbaik untuk mengingat situasi keuangan Anda. 10. Apa jenis pernyataan dan formulir yang Anda dapatkan atau yang perlu Anda isi Beberapa perusahaan memberikan pernyataan reguler atau bahkan pemutakhiran harian tentang intranet perusahaan Anda yang merangkum kepemilikan Anda, apa yang diberikan dan apa yang tidak, nilai masing-masing berdasarkan pada Harga saham saat ini, dan mungkin bahkan merupakan indikasi kenaikan setelah pajak. Perusahaan lain hanya memberikan perjanjian opsi awal tanpa ada pembaruan sampai jangka waktu opsi akan berakhir atau Anda akan meninggalkan perusahaan. Wawasan. Apakah perusahaan menyediakan update untuk Anda atau tidak, pastikan Anda menerima, secara tertulis, pernyataan tertanggal dari perusahaan yang memberi tahu Anda berapa banyak pilihan yang telah Anda berikan, harga pelaksanaan, jadwal vesting, tanggal kedaluwarsa, alternatif latihan, Persyaratan untuk perubahan kontrol, dan persyaratan untuk penyesuaian berdasarkan reorganisasi. Masalah terakhir ini penting karena jika stock split atau merger perusahaan dengan saham perusahaan lain, opsi saham Anda harus disesuaikan agar memastikan posisi keuangan Anda terjaga. Pastikan untuk menyimpan semua perjanjian opsi. Ini adalah kontrak legal, dan seandainya ada masalah atas apa yang telah dijanjikan, pernyataan itu akan membantu melindungi hak Anda. - Johanna Schlegel, Pemimpin Redaksi Gaji